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来源:未知 发布于 2017-05-04  浏览 次  

一个较为集中的看法是,博壹把白菜论坛,市场在1949点低点时已经出现了世界股市公认的底部指标。虽然现在股市的行情还不能一蹴而就,但在当前这样一个阶段,该出手时就出手,及时捕捉那些有潜力的个股,一定会让你在未来受益匪浅。

股市近来的表现充分证明了一句话:“在绝望的隔壁住着希望。”股市数年来的跌跌不休、熊冠全球,什么玫瑰底、钻石底都毫无抵挡能力,股民从希望到失望再到绝望,这种消极情绪在大盘跌破2000点的时候达到极致。然而,就在人人都觉得股市要沉沦的时候,大盘却拔地而起,连续急速反弹。股民奔走相告,群情激奋,期待更持久的反弹。此时此情,猛然间,想起高尔基的《海燕》:“让暴风雨来得更猛烈些吧!”那么,股市反弹究竟是投资者的美好愿景,还是近在咫尺的现实?

1949是底部吗?

底部在哪里?在12月5日之前,这个问题似乎没有答案,A股在过去几年中一低再低,数十次创下年内新低,盘中最低触及到1949点。然而,就在众人认为A股无可救药、除了跌还是跌之时,大盘却来了个绝地反弹。而随着反弹的连续,市场迅速空翻多,做多之声不绝于耳。

一个较为集中的看法是,市场在1949点低点时已经出现了世界股市公认的底部指标,并有勤奋的网友总结为十大特征。比如,下跌时间较长;跌幅较大;市盈率达历史底部水平(11月底A股市盈率不足12倍,估值为历史洼地);投资者情绪降至冰点(投资者对于利好毫无反应,调查称71.9%的股民看空后市);机构普遍看空后市;新股密集破发致停发;管理层表态开始转暖;前期强势股出现补跌;阴跌变急跌,个股集体跌停;成交从持续低迷演变为上涨放量、下跌缩量,成交量处于持续低迷阶段。

技术派大师纷纷看多,前中金公司全球首席策略师、现为交银国际董事总经理的洪灏认为,随着经济和流动性改善,明年中国经济的表现会更好。在2012年初,彭博调查的13家策略分析师中,博壹把白菜论坛,洪灏是唯一预测今年股市会下跌的分析师。华尔街发明指标的著名分析师汤姆迪马克本周指出,从技术上看,有望出现一轮长达数月、涨幅接近50%的强劲牛市。

作为政策市,管理层的表态一向重要。而前段时间,证监会官员坚称市场化,不会顾及股指得失的话语,到转为公开吹暖风,也给了股市走强的信心。日前,证监会主席郭树清表示,对市场充满信心,不是空洞的口号,更不是说教,有着多个方面的根据和理由,相信各种积极因素的能量会持续长久地释放出来。无论从经济、政治、社会、法制等宏观领域来看,还是从市场的结构、基础、技术条件和监管环境来看,所有方面都在持续向好,各种问题都趋于改善和化解。相信各种积极因素的能量会持续长久地释放出来。

更为神奇的传闻则是,多家基金经理在12月5日大涨前接到了要求加仓的神秘短信。据传,4日晚间很多基金经理收到一条引述程定华观点的短信:“大盘已不大可能再回到1950点以下,建议投资者在12月逐步加仓。”其中还提到,“行情要么提早,要么没有。”

不管短信是真是假,不过,向来先知先觉的QFII却是集体精准出手。公开资料显示:QFII在11月底之前已经成立201家了,而且继续抄底A股。12月3日,A股创出近4年来收盘最低点当天,离岸中国股票基金净流入资金高达7.49亿美元,创2007年4月有统计以来的单日新高。同时,A股的非折价大宗交易额占比猛升至77%。从交易席位看,QFII是这些非溢价交易的主要参与者。

还有几把“达摩之剑”

A股似乎“山穷水尽疑无路,柳暗花明又一村”。有些过分乐观派再次活跃,关于A股上涨的预测点位也开始节节攀升:2300点、2500点、2800点……然而,对待当前的股市,投资者仍要有清醒的认识,因为当前A股头上还悬着二把“达摩克利斯之剑”。

第一把“剑”——上市公司业绩增长是否确定。

投资者谙熟的一句投资真理是:买公司就是买公司的未来。那么,上市公司的业绩能否持续增长?

据统计,截至11月28日收盘,沪深300市盈率下行至9.6倍,与1664点时的12.93倍相比,已经低了约25%。但是从2012年三季报看,整体而言,随着宏观经济的下行,上市公司业绩下滑成为主流。据中证报数据中心统计,前三季度,2493家公司实现合计营业总收入为17.74万亿元,同比增长6%;实现合计净利润为1.50万亿元,同比下降2.07%。

尽管三季报分行业看也出现了一些积极因素,国民经济支柱产业除煤炭行业库存与二季度末持平外,其他如钢铁、化工、水泥等行业的库存均出现了不同程度的下降。但是,这个转暖是否会得以持续?还是昙花一现?仍需证实。

此外,中国经济正在推进的结构转型与战略性调整,是否会达到如期效果?国际经济形势是否已真正走出低谷?也并不是十分确定的。

第二把“剑”——IPO的“堰塞湖”。

不管管理层是否承认,近年来的熊市与IPO的超高速发行和“三高”发行不无关系。更为可怕,在如此大量的发新股后,排队等待发新股的公司却还在以惊人的速度增加。据统计,截至12月6日,IPO在审待发企业合计为830家,较前一周新增10家。具体而言,上证所拟主板企业有168家,新增初审企业3家;深交所拟中小板企业有342家,新增初审企业4家;拟创业板的公司有320家,新增初审企业4家。值得注意的是,这新增10家IPO中,就包括了“国字号”的巨型IPO——中国核电!

排队企业在A股外形成了IPO的“堰塞湖”,同样,在A股内部也有一个解禁的“堰塞湖”。近年来,创业板的解禁潮一波接一波,而随着今年10月底创业板逐步全流通后,大小非解禁压力陡增。统计数据显示,12月份,沪深两市共计有96家上市公司限售股解禁,合计解禁市值达1809,博壹把白菜论坛.29亿元,比11月份增加六成多。其中,股改限售股解禁市值18.27亿元,首发、增发等部分的非股改解禁市值1791.02亿元。即将到来的2013年,全年涉及限售股解禁的上市公司共有793家,合计解禁股数约4392亿股,是今年的近3倍,占解禁公司合计A股股本的42.90%。沪深两市解禁股数同比增加近两倍,解禁市值增加七成多,解禁市值接近2万亿元。

不过,12月6日传出IPO改革的相关消息,IPO采用发行认沽权证、新股先上新三板、可转债等三种方案的拥护者目前较多。但最终如何确定,仍是个未知数,并且不管如何,目前实际暂停的IPO一旦重新开闸,对市场而言利空的因素可能大于利多。

结构型行情可期

经过此番探底急升之后,市场对后市判断存有分歧。不过,从最近的股市表现与管理层的表态来看,A股改革虽任重道远,但在数年连续下跌后,真正的曙光已然出现。从目前来看,股市全面走牛的可能性较小。在IPO如此疏导没有定论之前,犹如当初股改方案没有最终确定之前,股市就不可能有牛市。多位分析人士认为,未来一段时间,A股维持震荡走势将是大概率事件。因此,结构型行情和局部牛市,是值得投资者期待的。

那么,牛市最有可能发生在哪个局部呢?

从此次A股上涨情况来分析,政策信号可谓是上涨的最大动力。在连续创下新低之后,股市本身存在反弹需求。而中央政治局会议为明年经济工作“定调”,这被视为A股反弹的主要动力来源。有经济学家认为,在中国经济企稳回升的关键时刻,这次会议传递出明年经济政策六大信号:保持宏观经济政策的连续性和稳定性;扩大内需、消费投资双管齐下;支持企业牵头实施产业目标明确的国家重大科技项目;有序推进农业转移人口市民化;扎实推进重点领域改革;稳步提高社保统筹层次和保障水平。

分析人士指出,此次会议强调的多方面发展方向,为A股结构性行情“埋下伏笔”。而新型城镇化、智慧城市、美丽中国概念及有改革题材类板块个股,将会是投资者取得超额收益的“杀手锏”!

在操作手法上,顺势冲浪或是最佳投资状态。既然牛市还未到来,那么,我们就见好就收,捕捉波段行情带来的机会,以等待牛市的真正到来。

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